OpenAI: Технологический гигант или следующая Netscape?

Три года спустя после того, как ChatGPT сделал OpenAI лидером в области искусственного интеллекта и известным брендом, конкуренты сократили отставание, и некоторые инвесторы задаются вопросом, сможет ли компания сохранить доминирование.

Инвестор Майкл Бьюрри, ставший известным благодаря фильму "Игра на понижение", сравнил OpenAI с Netscape, которая доминировала на рынке веб-браузеров в середине 1990-х, но уступила Internet Explorer от Microsoft. "OpenAI – это следующая Netscape, обреченная и сжигающая деньги", – заявил Бьюрри в посте на X (ранее Twitter).

Исследователь Гэри Маркус, известный своим скептицизмом по поводу ажиотажа вокруг ИИ, считает, что OpenAI утратила лидерство, захваченное после запуска ChatGPT в ноябре 2022 года. "Стартап тратит миллиарды долларов в месяц", – отметил Маркус, говоря об OpenAI. "Учитывая, как долго это было предсказуемо, я могу только качать головой", – добавил он.

Тем не менее, ChatGPT стал технологическим запуском, не имеющим аналогов, побив все рекорды роста потребительских продуктов и насчитывающий более 800 миллионов еженедельных пользователей (платные подписчики и бесплатные). Оценка OpenAI взлетела до 500 миллиардов долларов в ходе раундов финансирования, что выше, чем у любой другой частной компании. Однако к концу этого года производитель ChatGPT зафиксирует убыток в несколько миллиардов долларов и не ожидает выйти на прибыльность до 2029 года – вечность в быстро меняющемся и неопределенном мире ИИ.

Несмотря на это, стартап обязался выплатить более 1,4 триллиона долларов производителям компьютерных чипов и строителям дата-центров для создания необходимой инфраструктуры для ИИ. Столь агрессивное расходование средств вызывает вопросы, особенно учитывая, что Google заявляет об использовании его Gemini AI примерно 650 миллионами человек ежемесячно, а технологический гигант имеет огромные доходы от онлайн-рекламы для поддержки своих расходов на технологии. Конкуренты Amazon, Meta* и Microsoft, являющийся инвестором OpenAI, обладают финансовыми ресурсами, которые создатель ChatGPT не может сравнивать.

Турбулентность впереди?

Харизматичный продавец, генеральный директор OpenAI Сэм Альтман, проявил редкое раздражение, когда в начале ноября его спросили о многотриллионных контрактах стартапа. Через несколько дней он предупредил сотрудников, что стартап, вероятно, столкнется с "турбулентной средой" и "неблагоприятным экономическим климатом", особенно учитывая конкурентное давление со стороны Google. Когда Google выпустила свою последнюю модель, получившую положительные отзывы, Альтман объявил "красную тревогу", призвав команды OpenAI приложить максимум усилий для ChatGPT.

На прошлой неделе OpenAI представила свою последнюю модель ChatGPT, одновременно объявив о том, что Disney инвестирует в стартап и лицензирует персонажей для использования в боте и инструменте генерации видео Sora. Задача OpenAI – внушить уверенность в том, что крупные инвестиции окупятся, считает партнер Foundation Capital Ашу Гарга. "Пока OpenAI привлекает средства по завышенным оценкам, а рентабельность этих инвестиций вызывает сомнения", – добавил Гарга.

Тем не менее, OpenAI по-прежнему пользуется доверием крупнейших инвесторов мира. "Я всегда ожидаю снижения оценки OpenAI, потому что конкуренция растет, а ее структура капитала явно несоответствующая", – сказал президент Pluris Valuation Advisors Эспен Робак. "Но она только растет".

Мнения расходятся относительно того, приведет ли ситуация к отсрочке выхода OpenAI на публичный рынок акций или, наоборот, к ускорению этого процесса, чтобы воспользоваться эйфорией вокруг ИИ. Мало кто из аналитиков в сфере ИИ ожидает полного краха OpenAI, поскольку на рынке есть место для успешного развития нескольких моделей. "В конечном итоге, это не игра "победитель получает все"", – сказал аналитик CFRA Анджело Зино. "Все эти компании получат свою долю пирога, а сам пирог продолжает расти", – отметил он, говоря о лидерах индустрии ИИ. Также следует учитывать, что, хотя OpenAI сделала головокружительные финансовые обязательства, условия сделок, как правило, гибкие, а Microsoft является крупным инвестором стартапа.

* Признаны экстремистскими организациями и запрещены на территории РФ.