Оценка OpenAI под сомнением: рост Anthropic и сомнения инвесторов

Оценка OpenAI в $852 млрд вызывает сомнения у части её инвесторов, поскольку компания переориентируется на корпоративных клиентов и пытается противостоять росту Anthropic.

Годовой доход Anthropic подскочил с $9 млрд в конце 2025 года до $30 млрд к концу марта, главным образом благодаря спросу на её инструменты для программирования. Один инвестор, вложивший средства в обе фирмы, отметил, что обосновать последний раунд финансирования OpenAI возможно только при предположении IPO‑оценки от $1,2 трлн, что делает текущую оценку Anthropic в $380 млрд относительно привлекательной.

На вторичном рынке интерес к акциям Anthropic практически неутолим, тогда как бумаги OpenAI торгуются со скидкой.

Альтман уже проходил подобные циклы: во время руководства Y Combinator он наблюдал, как завышенные оценки приводили к финансовым трудностям у некоторых портфельных компаний, в то время как другие przynosiли прибыль, превосходящую ожидания.

Финансовый директор OpenAI Сара Фрар защитила привлечённые $122 млрд — крупнейший в истории частный раунд финансирования — как доказательство доверия инвесторов. Тем не менее, президент Sapphire Ventures Джей Дэйс, не имеющий доли ни в одной из компаний, сравнил OpenAI с «Netscape ИИ», напоминая, как когда‑то доминирующий браузер был вытеснен Microsoft и позже поглощён AOL.