Sequoia Capital: Инвестиции в AI и будущее стартапов

Несмотря на растущие разговоры о «пузыре» в сфере искусственного интеллекта, Sequoia Capital утверждает, что рыночная лихорадка не влияет на их подход к инвестициям. Богoмил Балканский, партнер команды ранних инвестиций Sequoia, подчеркнул: «Рынки растут и падают, но наша стратегия остается неизменной. Мы всегда ищем уникальных основателей с идеями для создания бизнесов на века».

В подтверждение своей последовательности Sequoia анонсировала два новых фонда, объемы которых почти соответствуют фондам, запущенным около трех лет назад: фонд ранних инвестиций на 750 миллионов долларов для стартапов на стадии Series A и посевной фонд на 200 миллионов долларов.

Эти фонды были представлены после периода значительных испытаний для легендарной фирмы. В 2021 году Sequoia реструктурировала свою деятельность, создав основной «вечный» фонд, поддерживаемый специализированными «субфондами». Это позволило фирме сохранять доли в портфельных компаниях значительно дольше после их IPO. Фирма понесла существенные финансовые потери в конце 2022 года, потеряв более 200 миллионов долларов из-за краха инвестиций в криптовалютную биржу FTX, за которым последовало отделение индийского и китайского подразделений в 2023 году.

Занимающаяся исторически поддержкой таких гигантов, как Airbnb, Google, Nvidia и Stripe на ранних этапах, фирма стремится оставить позади недавние трудности и вернуться к своей основной цели: инвестировать в перспективных основателей на самых ранних стадиях их пути.

Балканский подтвердил эту миссию: «Наше стремление всегда было и остается – выявлять этих основателей как можно раньше; браться за дело и активно участвовать в процессе построения их компании».

С учетом стремительного роста оценок стартапов в области ИИ, Sequoia намерена использовать новые фонды для инвестиций в наиболее перспективных основателей на заре их стартап-деятельности. Такая стратегия позволяет фирме обеспечить низкую цену входа и зафиксировать значительную долю собственности.

Фокус на ранних стадиях становится еще более критичным для фирмы. Поскольку оценки растут беспрецедентными темпами, раннее вхождение – ключ к фиксации более низкой цены и обеспечению существенной доли.

Этот подход приносит плоды: посевные и Series A инвестиции Sequoia в Clay, Harvey, n8n, Sierra и Temporal показали многократный рост на фоне бума ИИ.

Несмотря на свою известную историю в Series A, Балканский дал понять, что Sequoia стремится защитить свое наследие, инвестируя еще раньше: «У нас есть удивительный послужной список и традиция партнерства с компаниями на самых ранних стадиях, которые сегодня можно классифицировать как pre-seed».

Он подчеркнул раннюю убежденность фирмы: Sequoia недавно сделала первые инвестиции в тестировщика безопасности Xbow, инженера по надежности ИИ Traversal и альтернативу DeepSeek – Reflection AI. Все эти компании впоследствии привлекли значительный капитал при гораздо более высоких оценках. Среди прочего, фирма помогла с наймом бывшего CRO Databricks в совет директоров Xbow, связала Traversal с более чем 30 потенциальными клиентами и организовала встречу Reflection AI с Дженсеном Хуангом из Nvidia, что привело к прямой инвестиции от чипмейкера на 500 миллионов долларов.

Даже с этими недавними успехами, Sequoia неуклонно сосредоточена на поддержании своего пятидесятилетнего наследия в качестве ведущего инвестора Кремниевой долины. Чтобы обеспечить сохранение этого настроя, в недавно отремонтированном офисе фирмы есть стена, где каждый инвестор от руки написал напоминание: «Мы хороши ровно настолько, насколько хороши наши следующие инвестиции».