Европейская компания Pasqal готовится к выходу на Nasdaq

На фоне сохраняющегося интереса инвесторов к квантовым технологиям еще одна европейская компания в этой сфере готовится выйти на публичные рынки. Всего через две недели после того, как финская квантовая компания IQM объявила о планах выйти на биржу через слияние со специальной целевой компанией (SPAC), ее французский конкурент Pasqal следует тому же пути.

Сопровождаемое отдельным частным раундом финансирования на 200 миллионов долларов, сделка SPAC для Pasqal предусматривает слияние с Bleichroeder Acquisition Corp II и последующее размещение на Nasdaq. Сделка оценивает Pasqal в 2 миллиарда долларов до привлечения инвестиций.

Bleichroeder поддерживается Мишелем Комбом, французским телекоммуникационным ветераном, ранее возглавлявшим Vodafone и Alcatel-Lucent, и Эндрю Гандлахом, инвестиционным консультантом.

Pasqal - компания полного цикла квантовых вычислений, конкурирующая с технологическими гигантами. Она генерирует ежегодный доход в десятки миллионов долларов от продажи оборудования, программного обеспечения и облачных услуг лабораториям и промышленным партнерам.

Сделка SPAC происходит на фоне того, как североамериканские коллеги Pasqal, выбравшие аналогичный путь выхода на публичные рынки, в последние месяцы наблюдают рост своих акций. Американские рынки предлагают таким компаниям, как Pasqal, масштаб и мультипликаторы выручки, которых труднее достичь в Европе, не говоря уже о необходимых для долгосрочного пути к реализации потенциала квантовых вычислений средствах.

Однако Pasqal (как и IQM) планирует двойной американско-европейский листинг. Размещение на Nasdaq намечено на этот год, а компания подготовит листинг на Euronext позже в 2026 или 2027 году.

Двойной листинг может стать одним из способов, с помощью которого Pasqal пытается заверить своих французских инвесторов. Bpifrance, французский государственный инвестиционный банк, является ключевым акционером и останется активным как в капитальной структуре Pasqal, так и в совете директоров компании, согласно пресс-релизу.

Pasqal подчеркивает, что планирует остаться французским юридическим лицом со штаб-квартирой в Палаисо, пригороде Парижа, где сосредоточены академические учреждения, а также промышленные исследовательские центры, принадлежащие клиентам Pasqal - энергетическому гиганту EDF и оборонной компании Thales. Квантовая компания также намерена назначить "нового независимого председателя совета директоров французской национальности".

Инвесторская презентация от Bleichroeder указывает, что Комб будет исполнять обязанности "ведущего независимого директора Pasqal" после закрытия сделки - хотя это назначение может быть не полностью позитивно воспринято во Франции.

В 2015 году нынешний французский президент Эмманюэль Макрон публично раскритиковал Комба за уход с поста генерального директора Alcatel-Lucent до закрытия сделки по поглощению проблемного Alcatel компанией Nokia. Компенсационный пакет Комба оказался настолько противоречивым, что в итоге был сокращен вдвое.

Последующие шаги Комба в некоторой степени помогли реабилитировать его репутацию в кругах французских технологий. После замены Марсело Клаура на посту генерального директора Sprint он возглавил SoftBank Group International, где выступал в поддержку французских стартапов, таких как Swile. Однако он покинул эту должность всего через пять месяцев во время волны уходов в 2022 году.

Pasqal также не чужд перестановкам в руководстве. Зарытое в объявлении упоминание гласит, что бывший исполнительный председатель компании Васик Бокхари теперь стал ее генеральным директором. А Лоик Анрие, который начинал как технический директор, затем стал со-генеральным директором, а позже - единственным генеральным директором, снова вернулся на должность технического директора.

Укрепление приверженности Франции может принести Pasqal и другие нематериальные преимущества. Компания заявляет налогоплательщикам, что ее рост создаст высококвалифицированные рабочие места в стране, где планируется нанять 50 человек в течение следующих 18 месяцев. Кроме того, в нынешней геополитической обстановке не быть американской компанией имеет хорошие шансы открыть двери, как это обнаружила французская AI-лаборатория Mistral AI.

Но ни одна компания не может долго продержаться без хорошего продукта. Гонка в квантовых вычислениях очень интенсивна, поскольку конкурирующие подходы к технологии обладают равным потенциалом. Например, IQM делает ставку на сверхпроводящие кубиты, в то время как Pasqal следует пути нейтральных атомов, отстаиваемого ее соучредителем, лауреатом Нобелевской премии по физике Аленом Аспе.

Эта техническая база будет играть ключевую роль для Pasqal, которая планирует продолжать активно инвестировать в исследования и разработки для создания отказоустойчивого квантового компьютера к концу десятилетия. Такие достижения будут иметь решающее значение для раскрытия приложений в таких областях, как открытие новых лекарств, здравоохранение и кибербезопасность.

Сделка SPAC ожидается во второй половине 2026 года, и Pasqal прогнозирует проформу рыночной капитализации примерно в 2,6 миллиарда долларов, что даст компании средства для достижения цели удвоить производственные мощности в течение 24 месяцев.

Частный раунд финансирования на 200 миллионов долларов привлек инвестиции от Parkway, Quanta Computer, LG Electronics и CMA CGM. Среди инвесторов компании - Европейский фонд инноваций, ведущий инвестор серии B Temasek, Saudi Aramco Entrepreneurship Ventures и ISAI.