Pine Labs: IPO с переоценкой и глобальные амбиции

Индийский финтех-стартап Pine Labs, получивший поддержку от таких гигантов, как PayPal и Mastercard, готовится к выходу на биржу. Несмотря на то, что оценка компании при IPO будет примерно на 40% ниже, чем на предыдущем частном раунде, Pine Labs активно наращивает планы по глобальному расширению своей финтех-платформы.

Компания из Гуруграма установила ценовой диапазон для своих акций от 210 до 221 индийской рупии (примерно $2.00–$2.50), что при верхней границе диапазона оценивает компанию примерно в 254 миллиарда рупий (около $2.9 миллиарда). Эта оценка представляет собой снижение примерно на 40% по сравнению с последней частной оценкой, превышавшей $5 миллиардов в 2022 году.

Pine Labs также сократил объем первичного размещения на 20%, до 20.8 миллиарда рупий (примерно $234 миллиона) с ранее заявленных 26 миллиардов рупий. Предложение вторичного размещения, то есть продажа акций существующими инвесторами, было уменьшено на 44% — до 82.3 миллиона акций со 148 миллионов.

Среди инвесторов, продающих часть своих долей, — Peak XV Partners, Temasek Holdings, PayPal и Mastercard.

Генеральный директор Pine Labs Амриш Рау пояснил, что инвесторы решили сохранить большую часть своих акций, что и привело к сокращению вторичного предложения. «Когда речь зашла о ценообразовании этого IPO, мы были очень четко настроены на то, чтобы сохранить добрые отношения и получить поддержку от всех участников при выходе на рынок с такой ценой», — заявил он. «Мы считаем, что нам удалось это сделать, потому что, в конечном счете, для успешного IPO требуются совместные усилия».

Основанная в 1998 году, Pine Labs изначально специализировалась на установке POS-терминалов для торговцев. Со временем компания расширила свою деятельность, выйдя за рамки простого приема платежей. Теперь она обеспечивает оплату счетов через такие платформы, как Amazon Pay и CRED, а также облегчает проведение транзакций на основе агрегаторов счетов, предлагая более широкий спектр услуг в области платежей, транзакций и эквайринга.

В настоящее время около 70% доходов Pine Labs генерируется за счет цифровой инфраструктуры и транзакционных услуг. Оставшиеся 30% приносят операции по выпуску и эквайрингу, отметил Рау. Pine Labs входит в число немногих индийских стартапов, обслуживающих клиентов за пределами страны, и стремится к дальнейшему международному присутствию после запланированного листинга на индийских фондовых биржах. Это соответствует общей стратегии индийского правительства по развитию глобально конкурентоспособных финтех-решений. Компания также присоединяется к растущей группе технологических фирм, перенесших свои штаб-квартиры в Индию, чтобы использовать большой пул розничных инвесторов и лучше соответствовать местным регуляторным требованиям.

В настоящее время Pine Labs обслуживает более 980 000 торговцев, 716 потребительских брендов и 177 финансовых учреждений, обрабатывая свыше 6 миллиардов транзакций на общую сумму более 11.4 триллиона рупий (около $128 миллиардов). Компания уже работает в 20 странах, включая Малайзию, Сингапур, Австралию, страны Африки, ОАЭ и США.

В период с 2023 по 2025 финансовые годы выручка Pine Labs от международных рынков выросла почти на 58%, сообщил Рау. «То, что мы сделали в сфере финтеха в Индии, ни одна другая страна не смогла повторить», — заявил он журналистам. «У нас есть возможность вывести эти знания, разработанный нами технологический стек и сделать их глобальными. Мы одни из первых компаний, которые это сделали, и мы верим, что наш финтех-стек пользуется огромным спросом на мировых рынках, именно поэтому мы привлекаем клиентов на этих международных площадках».

В Индии Pine Labs конкурирует с такими компаниями, как Razorpay, Paytm и PhonePe (принадлежит Walmart). Компания стала прибыльной во втором квартале, показав чистую прибыль в размере 47.86 миллиона рупий (около $540 000) по сравнению с убытком в 278.89 миллиона рупий годом ранее. Выручка от операционной деятельности выросла на 17.9% по сравнению с прошлым годом до 6.16 миллиарда рупий (около $69 миллионов) за квартал. Зарубежный бизнес компании принес около 15% общей выручки, что составило 943.25 миллиона рупий (примерно $11 миллионов), по сравнению с 795.97 миллиона рупий годом ранее.

Листинг Pine Labs происходит на фоне подготовки к IPO целого ряда индийских технологических компаний, включая Groww, Lenskart, Shadowfax, Meesho и BoAt, которые, как ожидается, также выйдут на рынок в этом году.