SpaceX IPO: все о выходе на биржу

SpaceX активно готовится к возможному IPO в 2026 году, привлекая четыре крупных инвестиционных банка. Этот шаг может ознаменовать долгожданное открытие фондового рынка после продолжительного затишья.

Тем временем, компании на поздних стадиях развития, такие как SpaceX, находят альтернативные пути для обеспечения ликвидности акционеров, активно используя растущий вторичный рынок.

В интервью Грег Мартин, управляющий директор Rainmaker Securities, ведущего брокер-дилера, специализирующегося на вторичных сделках с акциями частных компаний, подробно рассказал о значении готовящегося IPO SpaceX, механизмах частной ликвидности до выхода на биржу и ожиданиях инвесторов от перспективных до-IPO гигантов.

Важное обновление: Разговор состоялся до новостей о возможном слиянии SpaceX с xAI и Tesla. Мартин отметил, что эти новости вызвали временную паузу на рынке акций SpaceX, поскольку акционеры и инвесторы анализируют последствия потенциальных сделок. Слияние этих компаний становится все более интригующим, особенно учитывая их стремление расширить бизнес-идентичность в области искусственного интеллекта.

О вторичном рынке акций

Грег Мартин, основатель Rainmaker Securities и Archer Capital Group, подчеркнул, что вторичный рынок акций частных компаний переживает настоящий бум. Компании остаются частными значительно дольше, чем раньше, что создает спрос как со стороны инвесторов, желающих получить доступ к этим перспективным активам, так и со стороны акционеров, стремящихся к ликвидности. Это приводит к росту доли рыночной капитализации, сосредоточенной в частных компаниях.

Ожидания от IPO SpaceX

IPO SpaceX рассматривается как знаковое событие, способное оживить рынок после затишья с 2021 года. Компания уже провела размещение акций по оценке в 800 миллиардов долларов, и интерес к вторичным торгам остается высоким. Помимо SpaceX, наблюдается значительный интерес к таким компаниям, как ByteDance, Stripe, Databricks, OpenAI и Anthropic, особенно в сфере искусственного интеллекта.

Тенденции на вторичном рынке

SpaceX демонстрирует устойчивый рост стоимости акций, даже в периоды рыночной неопределенности. Наблюдается значительное увеличение объема и цены сделок на вторичном рынке, приближаясь к потенциальной цене IPO в полтора триллиона долларов. Несмотря на первоначальные заявления Илона Маска об отказе от публичного размещения, текущая рыночная конъюнктура и огромный потенциал SpaceX, включая Starlink и Starship, делают выход на биржу стратегически оправданным шагом для привлечения капитала.

Риски и конкуренция

Публичное размещение SpaceX может вызвать опасения относительно национальных рисков безопасности, однако предполагается, что будет предложена лишь небольшая доля акций. Конкуренция в космической отрасли растет: Amazon планирует запустить свою сеть связи, а OpenAI ищет значительные инвестиции для развития в сфере ИИ. SpaceX, обладая прибыльным бизнесом и доминированием на ключевых рынках, находится в выгодном положении для выбора оптимального времени выхода на биржу.

Влияние личности Илона Маска

Ожидается, что IPO SpaceX получит премию к своей справедливой рыночной стоимости за счет «эффекта ореола» Илона Маска. Его способность к инновациям и амбициозным проектам, таким как освоение Марса и космические дата-центры, привлекает инвесторов, несмотря на возможные риски и задержки в реализации некоторых проектов.

Сигналы подготовки к IPO

Помимо консультаций с банками, на подготовку к IPO указывают изменения в руководящем составе: наем топ-менеджеров с опытом работы в публичных компаниях, усиление отделов по связям с инвесторами, бухгалтерии и юридического отдела.

Ценообразование на вторичном рынке

Вторичный рынок акций играет важную роль в ценообразовании до IPO, позволяя компаниям заранее определить спрос и избежать проблем с ценовым открытием во время публичного размещения. Это способствует более эффективному IPO, как показывает пример Figma, чей первичный рост составил 200%.

Механизмы вторичного рынка

SpaceX, для контроля над акционерным капиталом, проводит тендерные предложения несколько раз в год. Значительная часть сделок происходит через Специальные Инвестиционные Фонды (SPV), где торгуются паи, а не сами акции, что позволяет избежать изменений в реестре акционеров. Rainmaker Securities помогает компаниям управлять этими процессами, обеспечивая ликвидность и доступ к информации для инвесторов.

Инвестиционный интерес

Умные инвесторы, покупающие акции до IPO, тщательно анализируют финансовую отчетность, менеджмент, структуру акционерного капитала и динамику спроса и предложения. Компании, подобные SpaceX, с высокой степенью публичности и прозрачности, пользуются большим доверием.

Перспективные компании на вторичном рынке

Помимо SpaceX, высокий спрос наблюдается на акции Databricks, Stripe, OpenAI, Anthropic, xAI, ByteDance и других технологических гигантов. По мере открытия IPO-рынка, ожидается расширение числа торгуемых компаний.

*Признаны экстремистскими организациями и запрещены на территории РФ.